Nhiều chuyên gia phân tích kỳ vọng VN-Index sẽ tiếp tục tăng, nhưng đà tăng và chênh lệch giữa cao nhất và thấp nhất sẽ không lớn như năm ngoái.
Chứng khoán Việt Nam sẽ khép lại năm 2020 với hai mảng màu sáng tối rõ rệt. Covid-19 khiến các nhà đầu tư hoảng loạn, khiến thị trường rơi vào cú sốc chưa từng có, mất 330 điểm chỉ sau hai tháng. Nhưng nhờ có Covid-19, dòng tiền nhàn rỗi của những nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm đổ vào, trở thành động lực vực dậy thị trường với tốc độ chóng mặt.
Ông Trần Thanh Tân – Tổng giám đốc Công ty cổ phần Quản lý quỹ đầu tư Việt Nam (VFM) cho rằng, khi nhìn lại, không nhiều người tin rằng thị trường chứng khoán có thể diễn biến tích cực như hiện tại. VN-Index chốt phiên giao dịch cuối cùng tại vùng giá cao nhất trong năm là 1.103,87 điểm, tăng 14,86% so với đầu năm.
“Các giám đốc điều hành, công ty chứng khoán và nhà đầu tư trên thị trường có thể nổ champagn để ăn mừng cho một kết thúc có hậu cho tất cả mọi người“, ông nói, “nhưng năm nay lại là một câu chuyện hoàn toàn khác”.
Covid-19, nhân tố ảnh hưởng nhiều nhất đến thị trường, vẫn chưa nguôi ngoai là lý do chính đáng để những người theo dõi thị trường băn khoăn về xu hướng thị trường sắp tới.
Ông Tan cho rằng, nhiều khả năng thế giới sẽ không thể giải quyết hoàn toàn Covid-19 trong năm nay. Do đó, các ngân hàng trung ương phải duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng và tăng cung tiền để hỗ trợ nền kinh tế. Điều này cộng với lợi thế từ chuỗi cung ứng toàn cầu sẽ ngày càng ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Việt Nam.
Trong báo cáo chiến lược mới công bố, nhóm phân tích của Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho rằng, sự phục hồi kinh tế trong nước khi Covid-19 được kiểm soát tốt sẽ là trụ cột cho xu hướng tăng bền vững của thị trường. Lãi suất thấp giúp chứng khoán tiếp tục là kênh đầu tư có tỷ suất sinh lời hấp dẫn, thu hút dòng vốn trong nước. Ngoài ra, thị trường có thêm một số yếu tố hỗ trợ như khả năng được FTSE nâng hạng lên thị trường mới nổi hạng 2 và MSCI vào danh sách theo dõi nâng hạng.
Cùng quan điểm, bà Trần Thị Khánh Hiền, Giám đốc Khối Phân tích – Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDIRECT cho biết thêm, tiềm năng tăng của chỉ số VN-Index còn từ việc vắc xin này có thể sớm được triển khai rộng rãi.
Tuy nhiên, bà Hiền cho rằng kinh tế toàn cầu và lợi nhuận của các công ty niêm yết trong nước phục hồi chậm hơn kỳ vọng là những rủi ro có thể ngăn đà tăng của chỉ số. Trên cơ sở này, đại diện VNDIRECT kỳ vọng chỉ số có thể đạt 1.180 vào cuối năm.
Trong khi đó, các chuyên gia của VDSC cho rằng, định giá của thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn khá hấp dẫn (P / E khoảng 16,9 lần) so với các nước trong khu vực châu Á. Nhóm này lo ngại các yếu tố chính trị và việc Mỹ gán mác Việt Nam “thao túng tiền tệ” có thể ảnh hưởng đến tâm lý chung, song vẫn tự tin rằng VN-Index sau khi vượt mốc 1.000 điểm sẽ tùy thuộc vào diễn biến của vắc xin, lãi suất, dòng tiền dao động trong vùng từ 1,029 đến 1,271 điểm.
Với quan điểm thận trọng hơn, nhóm chuyên gia phân tích Công ty Cổ phần Chứng khoán VCBS cho rằng triển vọng và quy mô thị trường vẫn theo chiều hướng tích cực, tuy nhiên tốc độ tăng trưởng sẽ bị hạn chế. Nguyên nhân là do hầu hết các yếu tố hỗ trợ như thông tin thử nghiệm vắc xin hiệu quả cao, dòng tiền lành mạnh … đã xuất hiện trong nửa cuối năm 2020 và hiệu ứng có thể yếu đi trong thời gian tới.
VCBS cho rằng chỉ số VN-Index sẽ hình thành xu hướng vận động quanh nền giá cao và chênh lệch giữa mức cao nhất và thấp nhất trong năm sẽ được thu hẹp về khoảng 20-150 điểm thay vì trên 440 điểm như năm ngoái. “Các mức đỉnh hàng năm có thể tăng khoảng 8-12%”, nhóm phân tích báo cáo.
Cũng cho rằng thị trường năm nay tương đối lạc quan, nhưng ông Trần Thanh Tân cho rằng nhà đầu tư đang phải đối mặt với những giai đoạn nhạy cảm. Nếu việc tiêm phòng có hiệu quả và nền kinh tế phục hồi mạnh mẽ, các chính sách tiền tệ trong nửa cuối năm 2021 có thể thay đổi, kéo theo đà tăng trưởng của VN-Index dần dần mất đi. Vì vậy, ông Tân khuyến nghị nhà đầu tư phải hết sức bình tĩnh, đầu tư kỹ lưỡng và biết nhắm chính xác để hiện thực hóa lợi nhuận.
Tương tự, các chuyên gia của VDSC cũng cho rằng nhà đầu tư nên cân nhắc, lựa chọn cơ hội đầu tư kỹ lưỡng bởi dòng tiền dồi dào (thể hiện qua thanh khoản có những phiên xấp xỉ 15.000 tỷ đồng) trong thời gian qua. đã đẩy một số cổ phiếu tăng nóng. Hơn nữa, việc chỉ số tăng nhanh còn kích thích các nhà đầu tư cá nhân và có kinh nghiệm sử dụng công cụ ký quỹ, dẫn đến rủi ro lớn nếu thị trường quay đầu.
Theo Vnexpress (link)
